来源：财通社

　　在经历了昨天的下跌后，今日（5月25日）沪指重回点，收涨超1％，三大指数均收涨，两市上涨股票超只。

　　消息面上，在国务院常务会议部署稳经济一揽子措施两天后，今天（5月25日）下午3点，全国稳住经济大盘电视电话会议召开。此前有分析认为，敦促各地狠抓落实，抓紧出台符合地方实际的稳经济政策，或为重点。

　　据了解，会议通知到了各省、市、县（区），预计整体参会人数超过10万人。

　　经济观察报报道称，以一个接受到会议通知的地级市为例，通知要求市长、副市长、市政府秘书长、市政府副秘书长、市政府办公室其他党组成员、市级有关单位主要负责人，特邀单位负责人参加会议。而一个区级政府通知的参会者，包括区政府、区政府办全体负责人，区直有关部门主要负责人，部分区委工作机关和金融机构主要负责人，各乡镇场办主要负责人（超过50人）。

　　据了解，今日会议主要目标为实现二季度正增长，实现二季度失业率的下降。

　　会议传达的关键信息包括:

　　1、大型煤矿快速恢复生产，简化审批手续；

　　2、要重视粮食安全，猪价回升的影响；

　　3、三万亿减税降费（退税，暂缓社保等等），更多行业实施存量和增量全额留抵退税，增加退税多亿元，全年退减税2.64万亿元，政府工作报告提的是2.5万亿；将中小微企业个体工商户和5个特困行业缓缴养老等社保费政策延至年底，并扩围至其他特困行业，预计今年缓缴亿元。4、财政砸锅卖铁保证就业；

　　5）水电投资增加3成。

　　6）再开工一批能源项目。核电、水电、特高压、大型风光基地、煤电等。其他的举措国常会都有了，普惠小微贷款、贷款延期支付、汽车、地产、基建等。

　　据财新报道，3月以来，随着中国新一轮疫情反弹，经济下行压力逐步加大。中国国家统计局最新公布的4月经济数据显示，工业生产、出口、投资、消费等指标全线回落，城镇调查失业率升至年3月以来最高。

　　此前，中国国务院在前天举行的会议中提到，当前经济下行压力持续加大，许多市场主体十分困难，要加快落实中共中央经济工作会议和政府工作报告确定的政策并加大实施力度。国务院总理李克强部署了稳定经济的一揽子措施，包括进一步推出减税降费举措，努力推动中国经济回归正常轨道。

　　新政策涉及六方面33项措施，主要包括：在更多行业实施存量和增量全额留抵退税，增加退税人民币1兆4,多亿元；放宽汽车限购，阶段性减征部分乘用车购置税亿元；将年普惠小微贷款支持工具额度和支持比例增加一倍。

　　此外，还将中小微企业、个体工商户和餐饮等五个特困行业缓缴养老等三项社保费政策延至年底，并扩大至其他特困行业，预计全年缓缴人民币亿元，同时支持发行人民币3亿元铁路建设债券等。

　　机构观点

　　中投公司研究院院长陈超：

　　越是大的会越是传达、督促落实的，不是宣布新政策的，在这次会议之前，已经出台了一系列政策，政策已经很充分，目前最重要的是落实、在省市县各地达成共识。因此此次会议的主要目的是凝聚共识、确保政令畅通，加快23号国常会六方面33项政策的落实。

　　预期政策效果是：第一，以构建现代化基础设施体系为抓手加大稳增长力度，做好潜在风险应对预案。第二，精准发力、定向施策，进一步加大对民营企业、中小微企业纾困的政策支持力度。第三，维护房地产市场稳定，坚决守住不发生系统性风险的底线。第四，加强重大政策事前沟通，提高整体预期管理水平和政策实施力度。第五，坚定不移深化改革扩大开放，加快建设全国统一大市场，提振国内外投资者信心。

　　中信政策：

　　全国电话/视频会议是常见的形式，往往由国办组织，总理/副总理主持。会议预计强化政治局精神，经济要稳住，发展要安全，敦促现有政策尽快落地。稳就业是底线，保主体是最关切的事情。当然，防风险，国泰民安是重要的。重大政策不会在此类会议发布，更多是耳提面命。特别是防疫（往往应政治局），货币（往往应央行参会，至少国常会），财政（减税降费也得国常会）等。

　　中泰政策：

　　无超预期的点，以落实国常会六方面33条政策为主。