苹果(AAPL.O)北京时间7月29日凌晨，美股盘后发布财年第三季度财报（截至年6月）。

$苹果.USFYQ3仅有iPhone业务明显超出预期：

1）营收端：季度实现亿美元，同比+1.9%，符合市场预期（亿美元）；

2）净利润：季度实现亿美元，同比-10.5%，略超市场预期（亿美元）；

3）各业务情况：iPhone实现营收亿美元，同比+2.8%，超出市场预期（亿美元）/Mac实现营收74亿美元，同比-10.4%，低于市场预期（84亿美元）/iPad实现营收72亿美元，同比-2.0%，略超市场预期（69亿美元）/可穿戴等其他硬件实现营收81亿美元，同比-7.7%，低于市场预期（88亿美元）/服务业务实现营收亿美元，同比+12.2%，符合市场预期（亿美元）；

4）电话会解释业绩：①汇率因素；②Mac、iPad供应链受疫情产量影响；③宏观环境。

详细财报信息可以参考长桥海豚君的点评《微增的iPhone，竟成了苹果最后一块“遮羞布”》

一、管理层汇报

iPhone:实现营收.65亿美元，同比增长3%

受外汇影响大；

iPhone13用户满意度较高；

发达市场和新兴市场均创历史新高；

美国市场换机数量实现两位数同比增长。

Mac：实现营收73.82亿美元，同比下降10%。

受供应链负面影响严重；

全新Macbook由M2芯片驱动

iPad：实现营收72.24亿美元，同比下降2%

受供应链限制和外汇负面影响较大；

教育和企业细分市场的需求持续强劲；

新用户占比创历史新高

可穿戴设备及其他硬件：实现营收80.84亿美元，同比下降8%

设备安装基础创历史新高；

AppleWatch健康吸引力高

服务业务：实现营收.04亿美元，同比增长12%

受外汇因素影响较大；

美国、墨西哥、巴西、韩国和印度创历史新高；

Applemusic/Care/Pay.iCloud毛利表现出色；

二、分析师问答

Q1:是否看到了衰退和通胀造成消费疲软的担忧？

A1:如果你看一下6月份的季度，我们确实认为宏观经济的逆风影响了我们的业务和业绩。其中之一显然是外汇，同比增长率超过个基点。

从产品类别来看，在iPhone上，没有明显的证据表明在6月的季度，除了外汇以外的宏观经济影响。Mac和iPad是由供应决定的，我们没有足够的产品来测试需求；可穿戴设备，家用和配件，我们确实看到了一些影响，我们将其归因于宏观经济环境；再看服务方面，有一些服务受到了影响，例如，数字广告显然受到了宏观经济环境的影响。所以就我们所看到的而言，这是一个综合的影响。基于这个季度的挑战数量时，我们对这个季度的增长感到非常满意。

Q2:在服务业务方面，你每年都会不断添加一些有趣的、具有变革性的功能，比如支付等，这块业务已经相当成熟了，作为投资者，我们应该如何展望服务业务的增长模型？

A2:如你所知，本季度后我们不提供业绩指导。但我认为我们应该这样想，我们的服务行业中有很多杠杆需要考虑。第一个是安装基础。安装基础是我们公司不断发展壮大的动力。正如我所提到的，它在各个地域、各个产品类别都达到了历史最高水平。第二个杠杆是客户参与度。我们知道，随着时间的推移，我们的客户会越来越投入。交易账户、付费账户、付费订阅都在增长，所以参与度也在持续增长。正如你提到的，我们提供的服务的广度和质量会随着时间的推移而增长。这些都是对我们有长期帮助的东西。如果你回头看看我们几个季度的增长率，它们一直都表现良好。当然，宏观环境也会对这项业务产生影响。例如，数字广告有时会受到影响。在COVID-19期间，由于封锁和重新开放等原因，一些比较有点不稳定。因此，我们的服务业务很难保持稳定的增长速度。但是当我们从整体上看我们在服务领域所做的事情时，我们对业务的未来感觉非常好。

Q3：在服务领域，苹果是否有兴趣通过收购外部产品来加速其服务业务的增长？

A3:我们总是审视并问自己，这是否具有战略意义，我们从不仅仅为了购买而购买，或仅仅为了盈利而购买。但我们会购买对我们有战略意义的东西。到目前为止，我们专注于较小的IP和人员收购。但我不排除未来的任何可能性，我们一直在

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